Ein „Short Squeeze“ ist ein Szenario, in dem Anleger, die gegen eine Aktie gewettet oder sie „leer verkauft“ haben, gezwungen sind, die Aktie zu einem höheren Preis zu kaufen, um Verluste zu vermeiden. Diese plötzliche Nachfrage nach der Aktie treibt den Preis in die Höhe und verursacht weitere Verluste für die Leerverkäufer, was wiederum zu einer Kaskade von Käufen führen kann, die den Preis weiter in die Höhe treiben. Dieses Phänomen kann zu erheblichen Verwerfungen an den Aktienmärkten führen und war für einige der größten Gewinne und Verluste in der Geschichte der Aktienmärkte verantwortlich.
Leerverkäufe sind eine Strategie, bei der Anleger gegen eine Aktie wetten, indem sie sich Aktien von einem anderen Anleger leihen, diese verkaufen und dann hoffen, die Aktien später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Der Gewinn wird erzielt, wenn die Differenz zwischen Verkaufs- und Kaufkurs positiv ist. Steigt der Aktienkurs jedoch anstatt zu fallen, sind die Leerverkäufer/innen gezwungen, die Aktie zu einem höheren Preis zu kaufen, um potenziell unbegrenzte Verluste zu vermeiden. Dieser Kaufdruck kann den Aktienkurs in die Höhe treiben, was als Short Squeeze bezeichnet wird.
Beispiele eines Short Squeeze in den vergangenen Jahren
Tesla: Im Jahr 2020 wurde Tesla von Hedgefonds und anderen Anlegern, die auf eine Überbewertung der Aktie setzten, stark „geshortet“. Als Tesla jedoch gute Finanzergebnisse bekannt gab und in den Markt für Elektrofahrzeuge einstieg, stieg die Nachfrage nach der Aktie sprunghaft an und die Leerverkäufer waren gezwungen, ihre Positionen zu decken, was zu einem massiven Short Squeeze führte. Der Aktienkurs von Tesla stieg in nur wenigen Monaten von rund 70 $ auf über 900 $ pro Aktie, was zu erheblichen Verlusten für die Leerverkäufer führte.
AMC Entertainment: Im Jahr 2021 kam es bei AMC Entertainment zu einem Short Squeeze, als Kleinanleger, die sich auf Reddit organisiert hatten, das große Interesse an der Aktie entdeckten. Sie schlossen sich zusammen, um die Aktie zu kaufen und den Kurs in die Höhe zu treiben, was zu einem massiven Short Squeeze führte. In weniger als einem halben Jahr stieg der Aktienkurs von AMC Entertainment von rund 2 $ pro Aktie auf über 70 $ pro Aktie und bescherte den Leerverkäufern erhebliche Verluste.
GameStop: Ein weiteres Beispiel für einen Short Squeeze gab es 2021 bei den Aktien des Videospielhändlers GameStop. Hedgefonds hatten massiv gegen das Unternehmen gewettet, das mit sinkenden Umsätzen und einer Verlagerung auf digitale Downloads zu kämpfen hatte. Als eine Gruppe von Kleinanlegern, die sich auf Reddit organisiert hatten, das große Interesse an Leerverkäufen entdeckte, schlossen sie sich zusammen, um die Aktie zu kaufen und den Kurs in die Höhe zu treiben, was zu einem massiven Short Squeeze führte. Der Aktienkurs von GameStop stieg innerhalb weniger Wochen von rund 20 US-Dollar auf über 400 US-Dollar pro Aktie, was den Leerverkäufern erhebliche Verluste bescherte und eine hitzige Debatte über die Rolle von Kleinanlegern auf dem Aktienmarkt auslöste.
Auswirkungen von Short Squeezes auf den Aktienmarkt
Short Squeezes können erhebliche Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben, da sie plötzliche und dramatische Kursveränderungen verursachen können, die zu Instabilität führen und die Marktteilnehmer/innen verunsichern. Im Extremfall können Short Squeezes zum Zusammenbruch von Leerverkäufern führen, was wiederum Schockwellen im gesamten Finanzsystem auslösen kann.
Außerdem können Short Squeezes ein Moral-Hazard-Problem mit sich bringen, da Leerverkäufer bei ihren Short-Positionen ein übermäßiges Risiko eingehen, weil sie wissen, dass sie vom Markt gerettet werden, wenn ihre Wetten schiefgehen. Dies kann zu einem Anstieg des systemischen Risikos auf dem Aktienmarkt führen, da Leerverkäufer dazu neigen, gegen Aktien zu wetten, die bereits in Schwierigkeiten sind, und so die Volatilität und Instabilität des Marktes zu erhöhen.
Schlussfolgerung
Short Squeezes sind ein Phänomen, das den Aktienmarkt erheblich stören kann, da sie zu plötzlichen und dramatischen Kursveränderungen führen können, die Instabilität verursachen und den Marktteilnehmern schaden können. Short Squeezes können zwar für Anleger, die in der Lage sind, daraus Kapital zu schlagen, erhebliche Gewinne bedeuten, sie können aber auch mit moralischen Risiken verbunden sein und das Systemrisiko auf dem Aktienmarkt erhöhen. Daher ist es wichtig, dass die Anleger die mit Leerverkäufen verbundenen Risiken und Chancen kennen und sie mit Vorsicht handhaben.
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Seit den späten 90er Jahren im Netz zuhause unter dem Pseudonym RapidRalf:
Jahrgang 1979, Vater und Ehemann, interessiere mich sehr für die Bereiche Wissenschaft, Technik und Musik. Ich betreibe unter anderem zwei Internetradio-Stationen aus den Bereichen Rock und Alternative Music. Ich bringe zudem auch liebend gerne meine albernen und verrücken Ideen unter die Leute.
